年內鋼鐵市場或仍低位運行 摘自：--   點擊：[901]次   日期：2011-12-27         經過11月份市場弱勢調整，“下游需求少，賣不動貨”、“出貨難，不采購”、“資金緊，需求差，貸款困難”、“工地需求銳減，欠款”、“對后市缺乏信心”、“感覺到底了，下月要漲點”，“關注年底的低價位看看能到什么位置，是否能夠出手做冬儲?”是鋼貿商們的親身感受。         筆者分析，年內鋼鐵市場仍在低位運行，主要基于以下三方面分析：         一、鋼廠停爐檢修能否延續，達供求平衡還需減量。         10月份國內粗鋼產量降到5467萬噸，中鋼協發布的數據顯示，旬日產由6月最高201.8萬噸，11月中旬下降到166.4萬噸。但相對于固 定資產投資和房地產開發的減速、以及制造業整體的增長乏力、鋼材出口前景的下降等因素導致鋼鐵內外需求減弱來說，鋼鐵產量的減量還未到位。         統計數據顯示，11月末全國29個主要城市鋼材社會庫存大幅下降至1352萬噸，與10月相比減少130萬噸。主要品種全部下降，其中線材下降 28.6萬噸;螺紋下降68.9萬噸;熱軋下降15.9萬噸;冷軋下降3.8萬噸;中板下降11.6萬噸。螺紋減量最大，占下降量的53%。         市場上，成交總體低迷，出貨困難，鋼廠庫存上升。據中鋼協11月中旬數據，重點鋼鐵企業庫存仍過1000萬噸。         按以往規律，減產消化庫存，市場實現止跌企穩要2~3個月的時間。         10月份開始，成品鋼材生產線檢修規模擴大，高爐轉爐停爐檢修，粗鋼日產回落幅度明顯，但11月份檢修的高爐和生產線基本開始生產，12月份檢修停爐力度不大。由此產能將繼續釋放，將對市場再次形成壓力。         二、制造業需求萎縮，鋼鐵行業下游需求近期低迷狀態難轉。         11月份國內制造業PMI指數為49.0%，已連續8個月回落，該指數自2009年3月以來首次進入收縮區間，并低于歷史同期均值2.9個百分點;構成制造業PMI的5個分類指數全部回落，表明制造業整體運行趨弱態勢。         其中，生產指數為50.9%，比上月回落1.4個百分點，降至2009年2月以來的最低點。下游用鋼行業除交通運輸設備制造業繼續增長，專用設備及儀器儀表文化辦公用機械制造業等行業生產量顯著下滑。         產成品庫存指數為53.1%，為調查以來的最高點;新訂單指數為47.8%，首次跌落至臨界點以下，出口訂單指數大幅下降為45.6%。         生產下降、產成品庫存上升、新訂單減少，將抑制未來企業后期生產的增長;國內生產以及出口市場對鋼材需求均顯示下降的趨勢，板材市場價格下行壓力加大。         從另一角度分析鋼鐵下游用鋼行業的補庫需求，2011年由于資金緊張、融資成本高，加上鋼鐵企業產能高位釋放、資源供應充足，用鋼企業觀望采 購，主要原材料庫存指數連續7個月位于臨界點以下，11月為46.7%，是2009年7月以來的最低點。其中，金屬制品業、專用設備及儀器儀表文化辦公用 機械制造業行業主要原材料庫存量回落顯著。         同時，采購減少，庫存下降還要觀察生產增速，4個行業累計增速均低于年初，顯示生產回落，鋼材需求減少趨向。         資金緊缺日益突出也是企業改變采購方式的因素之一。央行下調存款準備金率，支持實體經濟，有利于近期企業資金緩解進行采購。         三、低價資源進入市場，加大價格下行壓力。         12月份，由于前兩月鐵礦石價格下降的低原料成本生產的鋼材將進入市場，對前期高價資源形成價格壓力，市場下行壓力將加大。         總體看近期國家宏觀微調力度加大，鋼鐵市場年前的實際需求主要寄希望于制造業趁低價抄底補庫和目前低庫存下鋼貿商冬儲有所動作。         但這要取決于對明年市場實際需求走勢的判斷、信心的恢復和資金的寬裕程度。目前來看市場仍處于觀察期，走勢不甚明朗，預計12月份市場仍將繼續弱勢運行，月內企業銀行還貸和打款訂貨壓力加大，年內不排除還有短時下探行情。 [打印][關閉]